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美年健康“千院目标”负债率3年翻4倍 医务及保障人员工年均费用同比下降22%

作者:吴杰   来源:长江商报 更新时间:2018-08-07 09:43

被曝冒用去世医生身份、违规签发医检报……近日,美年健康(002044.SZ)麻烦不断。受此影响,美年健康连续两日下跌,两日市值蒸发近百亿。对此,美年健康连发两次澄清公告予以否认。

 

然而,长江商报记者梳理年报发现,尽管2017年年报显示,到2020年底,美年健康预计达成1000家分院的战略目标。但在极速扩张之下,美年健康销售人员占比与日俱增,同时医务人员及分院保障人员占比却在同比下降。年报显示,2015年——2017年,美年健康销售人员占比分别为25.71%、31.06%、28.65%。而同期,医务人员及分院保障人员占比则分别为56.89%、53.88%和55.92%。

 

值得注意的是,2015年—2017三年,美年健康体检服务人工费用支出分别是3.78亿、7.96亿、10.74亿,同期医务人员及分院保障员工数分别是7922人、9931人、1.72万人。体验服务主要人员为医务人员及分院保障员工,按此计算,美年健康每年花在医务人员及分院保障员工上的年均费用分别是4.77万元、8.02万元、6.23万元。也就是说,虽然美年健康体检服务人工费用支出在上涨,然而医务人员及分院保障员工的年均费用却是同比下滑了22%。

 

而在公司年报中,美年健康也坦言人才储备风险。随着业务规模迅速扩张,公司的经营区域、分子公司数量、员工人数都大幅增加,可能存在人才储备不足的风险。


此外,伴随业务扩张,美年健康资产负债率3年多翻了4.22倍,从2014年11.04%攀升至2018年一季度46.64%。

 

七成医师为退休返聘 人均人工费同比下降22%


美年健康的极速扩张,志气满满的反映在年报中。2017年年报显示,报告期内,公司覆盖32个省市自治区、215个核心城市,现已布局400余家体检中心(其中:美年健康控股146家、参股155家、在建超过100家;慈铭体检控股60家、参股5家;美兆体检控股2家、参股3家;奥亚体检参股7家),预计今年年底达600家分院,到2020年底,预计达成1000家分院的战略目标。

 

然而,“千院目标”之下却难掩人才储备风险。在其年报中,美年健康坦言,随着业务规模迅速扩张,公司的经营区域、分子公司数量、员工人数都出现大规模增加。可能存在人才储备不足的风险。

 

事实上,美年健康在借壳上市时就曾披露,截至2014年底,公司共有医师1952人,其中1494人达到法定退休年龄,退休返聘人员占比达到七成。然而,在此后的年报中,美年健康再未对此进行披露。

 

年报显示,2015年—2017年公司员工总数分别为1.39万人、1.84万人和3.08万人。然而,这些员工中有多少是体检服务人员呢?

 

根据财报显示,美年健康人员主要分为销售人员、医务人员及分院保障人员。数据显示,2015年—2017年,美年健康销售人员占比分别为25.71%、31.06%、28.65%。医务人员及分院保障人员占比则分别为56.89%、53.88%和55.92%。

 

与此同时,2015年—2017三年,美年健康体检服务人工费用支出分别是3.78亿、7.96亿、10.74亿,同期医务人员及分院保障员工数分别是7922人、9931人、1.72万人。而体验服务主要人员为医务人员及分院保障员工,按此计算,美年健康每年花在医务人员及分院保障员工上的年均费用分别是4.77万元、8.02万元、6.23万元。也就是说,虽然美年健康体检服务人工费用支出在上涨,然而医务人员及分院保障员工的年均费用却是同比下滑了22%。

 

资产负债率3年翻4倍

 

借壳做大,美年健康净利润也从2015年几千万上升至2亿元,然而其资产负债也在逐年攀升。

 

招股书显示,上市前截至2014年末,美年健康总资产为21.29亿元,净资产为14.94亿元。最新财报显示,截至2018年一季度,美年健康总资产127.5亿元。3年多时间,该公司总资产多出100多亿元。


与此同时,该公司负债也从2014年末2.35亿元攀升至2018年一季度的59.47亿元。3年多时间,美年健康负债总额翻了23.5倍。而资产负债率,2014年末仅为11.04%,到2018年一季度该数据为46.64%,资产负债率3年多翻了4.22倍。

总资产在迅速增加,然而其商誉、营收款项等资产也在快速增长。财报显示,截至2017年,美年健康商誉已达40亿元以上,同比增长470%,资产占比达到32%,而应收账款14亿元,同比增长62%。与2014年刚上市时,美年健康市值从也从300多亿元变为700多亿元。

此外,市值大增股权质押比例也攀升,截至2017年已超过45%。

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