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蜊蜊蛄叫不死人,吓得不种庄稼会

作者:叶子   来源:未知 更新时间:2018-10-24 18:36
 
蜊蜊蛄叫不死人,吓得不种庄稼会
  作者 高滨金维资本(Invealth Capital)首席投资官创始合伙人清华五道口金融学院特聘教授(万字干货|我们对中国经济是否应该有信心)

  两颗定心丸

  10月19日,刘鹤副总理就当前经济金融热点问题接受采访,回应了“股市”、“民企和国企”以及“经济当前形势和未来趋势”三方面的问题,提出接下来经济结构调整的工作重点是支持民营企业发展,深化国有企业改革,增强金融体系服务实体经济的能力,并指出,中等收入群体的崛起、人口结构的变化、以生物技术和信息技术相结合为特征的新一轮科技革命和产业变革的兴起于绿色发展所创造的机遇都为中国经济的发展创造了巨大的需求。10月20日,习近平主席回信广大民营企业家,心无旁骛创新创造,踏踏实实办好企业,强调,支持民营企业发展,是党中央的一贯方针,这一点丝毫不会动摇。可以说,国家领导人的系列访谈,提振了金融市场信心,让民营经济有了“定心丸”。

  10月20日,在朗盛投资举办的年会上,主题演讲嘉宾高滨(金维资本创始人/投资总监,清华五道口金融学院特聘教授)以万字长篇演讲,也为在场关心中国股市的嘉宾一颗“定心丸”。他用大量的数据,论证和判断了当前中国市场的情况,认为当下的市场情绪过于悲观,中国仍然是极有价值的市场。演讲结束后,许多嘉宾纷纷表示希望可以看到演讲文字分享。

  在此,获高滨教授本人授权,特刊发全文。

  我今天讲的题目是以史为鉴,方知兴替。副标题为莫为浮云遮望眼,风物长宜放眼量。很多人都感到宏观经济有种特别熬不过去的感觉,为什么悲观呢?讲一个粉转路,路转黑的段子,网上抄来的。“有一个朋友去年看了三遍《战狼2》,春节看了两遍《红海行动》,朋友圈里发的都是大国崛起什么的,今年180度大转弯,所有刷屏的悲观文章都分享一遍,群里骂社保、骂个税、骂疫苗,我想研究一下他的心路历程,到底哪件事让他粉转路,路转黑,他犹豫了半天,终于说出了深层次的原因,买的壳股被腰斩了。”

  其实我们现在很多人很悲观,大家读的负面东西太多了,所以我想今天给大家点信心,尽可能从正面的角度讲一讲。

  我们先来看一下A股的恐慌与恐惧。分析一下原因,我认为有两个大的要素。一个是面对外部的恐惧,特别是对美国的恐惧,对中美贸易战的恐惧,对美国拉朋友圈的恐惧。一个是来自内部的恐慌,来自于国进民退、运营效率的下行,也来自于政治主导的行政效率的下降,还有一个就是在经济下行的过程中盈利增长的下行,这些都是可能发生的。

  但实际情况是不是这样呢?我先来做一个简单的测试。在座的各位我希望你们想一下,你认为川普在美国的支持率是多高?你觉得是50%还是60%还是40%?为什么做这个呢?我做了一个测试,8月份的时候,我觉得对美国的恐慌达到了一个高点。我在我几个圈子里边问了同样的问题,一个是五百人的大群,都是清华毕业的金融业校友。选项最多的是在55%到65%,65%以上的有三分之一,而我们知道川普在美国真正的支持率在那个时间点是41.5。真正答对的,在35到45的篮子里边或者更低的只有13%,首先整体的认知是有问题的,数据不一定总是告诉你真相,数据有的时候它是一种误判,所以未来的逻辑非常重要。在座的你们不要觉得你们比他们好多少,我对你们也做了调查,清华EMBA一百多人的圈子里答出来的结果跟这个一模一样。我想在座的不少人也答错了,这个不重要。

  大家首先对于客观事实有一个认知,那就是我们可能在一定程度上过于高估美国现在的状况,特别是过于高估川普,原因是因为美国经济看起来很好,中国经济看起来很差,所以美国领导人很有效率,很有影响力,很受民众支持,但这个其实并不是真实的状况。

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